пятница, 26 декабря 2014 г.

Центральное банковское дело в Великобритании явилось результатом более конкурентоспособной традиции. В 1545 Генрих VIII дал английское разрешение граждан начислять проценты на предоставленных деньгах.

 Так как начало британских ювелиров 17-го века выпускало депозитные квитанции для золота, проводимого для ответственного хранения в их "сильных комнатах" — и эти поступления циркулировали как деньги. В 1694 Вильгельм Оранский отчаянно нуждался в деньгах, чтобы финансировать его войну против Франции, таким образом, он разрешал создание Банка Англии шотландским покровителем. Банк Англии выпустил банкноты, большинство которых использовалось, чтобы купить государственный долг. Впечатленный королевским разрешением учреждения, много британских граждан депонировали свое золото с Банком в обмен на поступления или банкноты. Но фракционные резервные методы привели к катастрофическому управляемому банком в течение 2 лет. Правительство защищало Банк Англии, позволяя Банку приостановить все платежи в течение 2 лет. И Банк Англии продолжал помогать правительству со своей потребностью в финансовой помощи.

Частные банки, конкурирующие с Банком Англии, получили повышение бизнеса в 1730 с появлением печатной проверки. Усилия Банка Англии финансировать войну против Франции и отток слитка к частным банкам принудили Банк Англии приостанавливать свое обязательство возместить его примечания в золоте в 1797. Банк не восстанавливал золотую систему выплаты до 1821.

Центральное банковское дело было формально установлено Великобританией законом о Кожице 1844. Банку Англии предоставили монополию на выпуск банкнот. Частные банки могли только держать вклады до востребования (чековые счета), погашаемые в примечаниях Банка Англии. Великобритания была первой Западной страной, которая примет эту центральную структуру банковской системы, и США были последними.

Рано в революционных годах, американский Континентальный Конгресс разрешал бумажные счета ("continentals"), которые, как предполагалось, стоили один испанский доллар (песо). Несмотря на угрозы сурового наказания для предателей, которые не приняли бы continentals, их стоимость, раздутая фактором 75 в течение 4 лет. В частичной реакции против тенденции правительств распечатать обесцененные валюты, Раздел 10 Статьи I американской конституции указывал, что "Никакое государство не должно... делать Вещь, но золотую и серебряную монету Тендером по Платежу Долга".

Согласно австрийской теории бизнес-цикла, фракционное резервное банковское дело стоит за циклами "бума и спада", которые извели мир начиная с учреждения центральных банков.

Центральные банки подписывают и используют фракционное резервное банковское дело. Центральные банки расширяют денежную массу, добавляя к банковским резервам, а не печатая деньги. Дополнение за $1 миллиард к банковским резервам центральным банком дает учрежденным банкам дополнительные деньги за $10 миллиардов, чтобы предоставить. Потенциальные заемщики с крайним кредитом считают проще занять. Искусственный бум создан, в котором инфляция, вызванная чрезмерным расширением денежного обращения начинает приводить к инфляции цен. Центральный банк может попытаться остановить инфляцию цен, сняв $1 миллиард резервов, оставив учрежденные банки с $10 миллиардами меньшим количеством денег, чтобы предоставить. Компании с высокими уровнями долга являются самыми уязвимыми для экономического замедления. Поскольку компании терпят неудачу, и экономика колеблется, заемщики изо всех сил пытаются управлять своими долгами, и банки становятся все более и более не желающими рискнуть делать кредиты из их остающихся резервов. Ценовая дефляция следует из сокращения резервов от сокращения резервов, даваемых взаймы, и от непроданных товаров & незанятых ресурсов, которые следовали из неэффективных помещений капитала во время кредитной экспансии.

Характер центрального банковского дела был установлен рано с первым в мире центральным банком, Риксбанком в Швеции. Под руководством чартера Парламента 1668 банкнот от Риксбанка были шведскими только бумажные деньги, погашаемыми в драгоценном металле. В обмен на этот чартер банк согласился дать взаймы деньги правительству. В 1720 то, когда правительство не погасило кредит, запаниковало, граждане попытались выплатить свои банкноты от недостаточных резервов, проводимых в Риксбанке. Чтобы иметь дело с кризисом, Парламент объявил, что примечания Риксбэнка были законным тендером, который удовлетворяет любое требование платежа — без требования, чтобы выплатить в драгоценном металле.

Ради примера предположите, что на острове Фэнтэстика (как описано ранее) все 1000 денежных масс серебряной монеты были депонированы в Банке Fantastica как вклады до востребования.

Островные жители могли выписать чеки на своих депонированных серебряных монетах к прямому переводу монет другому депоненту, когда покупка была совершена от того депонента. Предположим, что Банк Fantastica тогда выпустил 1000 ценности серебряных монет кредитов другим жителям Fantastica — также в форме вкладов до востребования. Теперь Банк Fantastica записал бы на его книгах 2000 ценности серебряных монет вкладов до востребования: 1000 от первоначальных депонентов и 1000 от тех, которые получают кредиты — несмотря на то, что есть фактически только 1000 серебряных монет в банке. Денежная масса на острове Фэнтэстика удвоилась, который имел бы эффект удваивающихся цен (как в предыдущем примере). Банк Fantastica участвовал во фракционном резервном банковском деле, используя 50%-й резерв — создание 100%-й инфляции. Фракционное резервное банковское дело нечестно если обошедшийся без знание & согласие депонентов.

Хороший случай может быть сделан для идеи, что в свободной экономии многих конкурирующих банков (и никакой правительственный центральный банк), что было бы минимальное фракционное резервное банковское дело. Если бы банк полученные депозиты 1000 серебряных монет от Tom, Dick & Harry и затем выписывали чеки на кредиты, составляющие 1000 серебряных долларов к Jane, Sally & Sue, то те чеки были бы депонированы в банках B, C & D. Когда другие банки осуществляли клиринг этих чеков в банке, чтобы передать серебро их собственным хранилищам, банк A покинут без монет соблюдать проверки или требования о наличных средствах от Tom, Dick & Harry. Фракционное резервное банковское дело более легко осуществлено в монополистической банковской системе, которой управляет правительственный центральный банк с властью создать бумажные деньги по желанию.

Несмотря на то, что несколько экономистов расценивают фракционное резервное банковское дело, чтобы быть нечестными, практика не нечестна, если осуществлено с полным раскрытием. В свободном обществе те, которые настаивают на 100%-м резервном денежном складе, ожидали бы выплачивать взнос для денежного ответственного хранения & услуг. Готовые рисковать депонировать во фракционном резервном банке могли ожидать получать процент, по требованию депонирует в обратной пропорции к части резервов, поддержанных банком (и в прямой пропорции ко времени уведомления, требуемому перед снятиями). В некотором смысле депоненты во фракционных резервных банках играют на деньги и должны быть готовы взять на себя ответственность за возможные потери в обмен на получение процента на сбережениях. Хорошо управляемый банк, который в состоянии минимизировать кредитный риск (риск неплатежа кредита или медленной выплаты), риск процентной ставки (риск удерживания кредитов с фиксированной процентной ставкой с длинными сроками платежа на рынке, где процентные ставки могут повыситься), риск ликвидности (риск не наличия соответствующих наличных средств для вкладов до востребования) и операционные затраты будет лучше способен нести ниже фракционные резервы. Другие банки, не практикующие фракционный резерв с вкладами до востребования, только дали бы взаймы деньги

В Средневековье большинство банковских функций было выполнено евреями (кто был неуязвим для христианских запретов на начисление процентов по кредитам) и Найт Темпларс (монашеские рыцари, честность которых & свирепость заработали для них репутацию охранять благосостояние).

 Король Филипп IV Франции выслал евреев & конфисковал их собственность прежде, чем заманить Храмных лидеров в засаду, выполнив их и конфисковав Храмную собственность.

Банковское дело повторно появилось в Ренессанс среди продавцов Северной Италии. Однако, флорентийские семейные банки были опустошены в 1343, когда британский монарх Эдуард III не выполнял своих обязательств по своим кредитам. Много депонентов также оставались без всяких средств. Тем не менее, век спустя семья Медичи стала самым большим из банкиров эпохи Возрождения — пока Карл VIII Франции не вторгся в Италию и конфисковал большую часть их собственности. Фракционное резервное банковское дело (предоставление ссуды данного для ответственного хранения считали нечестным, когда обошедшийся без согласие депонентов) было осуществлено во время этого периода — иногда с катастрофическими последствиями. Флоренции также приписывают такие инновации как переводные вексели, бухгалтерский учет двойной бухгалтерии и проверяет (проверяет) на депозитах.

Банк Амстердама был основан в 1609 как "банк ответственного хранения" на основе принципа 100%-х резервов (в отличие от фракционных резервов). Золото является большим & опасным для лица, чтобы держаться в больших количествах, таким образом, 100%-й резервный банк служил ценной услуге, храня золото в безопасном месте и выпуская поступления (банкноты) для золота. Банкноты были более удобными, чтобы торговаться, чем тяжелое золото, специально для больших операций. Таким образом банкноты могли служить деньгами.

Под системой бессрочного вклада, однако, даже банкноты становятся ненужными. Депонент только должен был выписать чек или распоряжение о перемещении к банку, предписывающему, что его золото быть переданным другому лицу, от которого депонент купил товары. Банк, такой как Банк Амстердама, который работал с 100%-ми резервами, функционировал как денежный склад.

The concept of "velocity" is based on the idea that money "circulates". Critics have asserted that money does not "circulate", it changes hands — and money cannot change hands more often than goods change hands.

Money & goods change hands rapidly in hyperinflation and in times of high speculative activity (items bought for the purpose of being resold rather than consumed), but this would not be a sign that the demand for money has increased.
The first century of Spain's colonization of America (1500 - 1600) was unusual insofar as the vast importation of newly discovered gold & silver from the Americas drove Spanish prices up 400%. During the 19th century, when most of the world was on a gold standard, prices typically fell by a small amount each year except in times of war when governments used inflated money to finance their military. The great durability of gold meant that the mining output of any one year had little effect on the total world supply of gold (which had accumulated for centuries). With the supply of goods increasing at a rate slightly greater than increases in the supply of gold, mild deflation boosted the real income and living standards of every worker.
In the year 1900 most goods in the United States were cheaper than they had been in the year 1800. In the 25 years following 1872 the cost of milk, rice, mutton, butter, tea and many other commodities had dropped about 50%. Contrast this gold-standard period with the era of government-controlled money: in 1997 a US dollar was worth only 14 cents (14%) of a 1947 dollar. Some people have argued that the supply of gold is inadequate to serve as a medium of exchange in the modern world. But market conditions cause supply to match demand at a clearing price for any commodity, including money. The price of gold would rise to meet the demand and/or other commodity-monies would enter the market to fulfill the demand for money.
Because price level corresponds to the relationship between the supply of goods and the supply of money, price inflation will result either from an increase in the supply of money or from a decrease in the supply of goods. Conversely, price deflation will result either from a decrease in the supply of money or an increase in the supply of goods. If the supply of money is increasing in tandem with an increase in the supply of goods, the money inflation will not correspond to a price inflation — prices will not change. The price deflation resulting from fractional-reserve monetary contraction in a recession has very different economic implications from the price deflation resulting from increased productivity.